国企存量资产盘活的系统思维与路径建构
发布时间：2026-04-30
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开篇导语】国企存量资产盘活不是简单的“变闲为宝”，更不是单一的资产出售或闲置清理，而是一项涉及资产、资本、产业、政策、人才等多维度的系统工程。在国企改革深化提升的背景下，唯有跳出“单点处置”的思维定式，以系统思维统筹谋划、精准施策，才能构建科学完善的盘活路径，实现存量资产价值最大化。本文从理论层面解析存量资产盘活的核心逻辑，探讨系统思维的应用场景，构建全方位、多层次的盘活路径体系，为国企实践提供坚实的理论支撑。一、核心认知：国企存量资产盘活的理论逻辑与本质内涵要做好存量资产盘活，首先要明确其核心内涵和理论逻辑，厘清“盘活什么、为什么盘活、怎么盘活”的核心问题，避免陷入“重处置、轻效益”“重形式、轻实质”的误区，真正实现“盘活一处、带动一片、提升整体”的效果。
（一）本质内涵：从“静态资产”到“动态资本”的价值跃迁
国企存量资产是指国企拥有或控制的、长期积累形成的各类资产，涵盖固定资产（厂房、办公楼、土地等）、无形资产（专利、商标等）、股权资产、闲置资产、低效资产等，其核心价值不在于“持有”，而在于“流动”和“增值”。存量资产盘活的本质，是通过市场化、专业化手段，推动资产从“静态闲置”向“动态运营”转变，从“实物资产”向“资本资产”跃迁，实现资产价值的最大化和可持续提升，最终服务于国企主责主业、推动产业升级和经济高质量发展。这一过程本质上是“资源-资产-资本”的三重价值转化过程，也是国企从“管资产”向“管资本”转型的重要体现，如上饶城控集团通过运营模式创新，推动存量资产由“沉睡资源”向“流动资本”转变，实现了资产效益的大幅提升。国企存量资产盘活的实践，离不开相关理论的指导，其中，资源优化配置理论、资本运营理论、协同治理理论是三大核心支撑，为盘活工作提供了清晰的理论逻辑和实践指引，三者相互关联、协同发力，构成存量资产盘活的理论体系。1. 资源优化配置理论：核心是“物尽其用”，通过对存量资产的合理调配，将闲置、低效资产转移到更具效率、更具需求的领域，实现资源的最优配置，提升整个国有经济的运行效率。这一理论要求国企打破“部门壁垒、资产壁垒”，统筹各类存量资产，避免资源浪费，如天水市通过“一企一册、一类一册”建立资产台账，上饶城控集团运用“台账溯源+历史档案核查+实地勘验”三位一体工作法，均实现了资源精准调配，提升了资产利用效率。2. 资本运营理论：核心是“资本增值”，强调通过市场化运作，将实物资产、股权资产等转化为可流动、可增值的资本，通过资产证券化、股权投资、并购重组、委托运营等方式，实现资本的循环增值。这一理论为存量资产盘活提供了多元化的方式方法，推动国企从“资产管理”向“资本运营”转型，如天津泰达控股、津投资本通过发行CMBS实现资产增值，打通资产与资本的流通渠道；雅安城投资管公司通过“产权方+运营方”合作自营模式，拓展资产增值空间。3. 协同治理理论：核心是“多方联动”，强调存量资产盘活需要国企、政府、金融机构、社会资本、专业机构等多方主体协同发力，破解单一主体难以解决的难点问题，形成“政策引导、企业主导、社会参与、专业支撑”的协同治理格局。如广西搭建专业化盘活平台，天津建立跨部门协调机制，雅安城投资管公司构建“线上+线下+内外”协同推广体系，均体现了协同治理的理念，凝聚了盘活工作合力。存量资产盘活涉及资产清查、价值评估、方式选择、风险防控、产业适配、人才培育等多个环节，环环相扣、相互影响，任何一个环节出现短板，都可能影响整体盘活效果。因此，必须以系统思维统筹谋划，实现“全局统筹、重点突破、闭环管理”，推动盘活工作提质增效。
（一）全局统筹：打破“单点思维”，构建“一盘棋”格局
系统思维的核心是“全局观”，国企存量资产盘活不能“头痛医头、脚痛医脚”，而要立足企业发展战略、产业布局和区域发展需求，统筹各类存量资产，制定整体盘活规划，避免“为了盘活而盘活”。一方面，要全面清查资产“家底”，摸清闲置、低效资产的数量、类型、分布、产权归属和价值情况，建立动态管理台账，明确盘活优先级，如天水市聘请第三方机构开展集中清查，建立7本资产台账，实现家底清晰可控；上饶城控集团通过三位一体工作法，精准构建动态资产管理台账。另一方面，要统筹考虑资产盘活与主责主业发展、产业升级、债务化解、民生改善的关系，确保盘活工作服务于企业核心发展目标，实现“盘活存量”与“赋能发展”的有机统一，如雅安城投资管公司将安置房盘活与民生保障结合，上饶城控集团将商业资产盘活与区域消费升级结合，均实现了多重效益共赢。
（二）重点突破：聚焦“关键环节”，破解“核心痛点”
系统思维强调“抓主要矛盾”，当前国企存量资产盘活的核心痛点是“产权不清、价值不明、方式单一、动力不足、人才短缺”，必须聚焦这些关键环节，集中力量突破，为盘活工作扫清障碍。一是破解产权痛点，依法理顺产权关系，完成产权界定和登记，解决“房地分家”“权证不齐”等历史遗留问题，如雅安城投资管公司顺利完成8宗产权不清资产的确权登记工作，为后续盘活奠定基础；二是破解价值痛点，建立专业化的价值评估体系，结合市场需求和资产特性，科学评估资产价值，避免“定价过高无人问津、定价过低造成国有资产流失”；三是破解方式痛点，摆脱单一的“出售、出租”思维，积极探索资产证券化、混合所有制改革、资产置换、“一企一策”“一铺一策”等多元化方式，提升盘活效益；四是破解动力痛点，建立健全激励约束机制，将盘活成效与国企负责人考核、员工绩效挂钩，激发企业和员工的内生动力；五是破解人才痛点，加强复合型人才培育，通过跟岗学习、对标调研、“传帮带”等方式，提升资产运营、资本运作能力，如上饶城控集团建立“项目育才”机制，打造专业化资产运营队伍。
（三）闭环管理：完善“全流程”机制，防范“各类风险”
系统思维要求“闭环管理”，存量资产盘活从资产清查、方案制定、实施推进到效果评估，必须形成完整的流程体系，确保每一个环节都有章可循、有据可查，避免流程脱节、责任不清。一是建立“清查-评估-方案-实施-评估”的全流程机制，明确各环节的责任主体、工作标准和时间节点，确保盘活工作有序推进；二是强化风险防控，重点防范产权风险、定价风险、合规风险和廉洁风险，建立风险预警机制，及时发现和化解盘活过程中的各类问题，如上饶城控集团建立资产运营黑名单机制，完善动态监测预警，防范资产流失；三是建立效果评估机制，定期对存量资产盘活的效益进行评估，总结经验、优化方案，推动盘活工作持续改进，实现“盘活一项、优化一项、提升一项”的良性循环。资产梳理是存量资产盘活的基础，核心是“摸清家底、分类建档、精准定位”，为后续盘活工作提供坚实支撑。一是全面清查，组织专业团队对企业各类存量资产进行全面排查，涵盖固定资产、无形资产、股权资产、闲置资产等，明确资产的数量、位置、状态、产权归属和价值情况，建立“一企一册、一类一册”的资产台账，实现动态更新；二是分类分级，根据资产的状态（闲置、低效、高效）、类型（固定资产、股权资产等）、价值和盘活潜力，将资产分为“优先盘活、重点盘活、逐步盘活”三类，明确各类资产的盘活目标和方向；三是精准定位，结合市场需求和企业发展战略，分析各类资产的潜在价值和盘活可能性，为后续选择合适的盘活方式提供依据，如天津全面梳理土地房产、股债权等各类资产，形成重点项目清单；雅安城投资管公司针对安置房、商业资产、零星地块分类制定盘活方案，实现精准施策。方式创新是存量资产盘活的关键，核心是“市场化、多元化、专业化”，结合资产类型和盘活目标，选择合适的盘活方式，提升资产价值。1. 实物资产盘活：针对闲置厂房、办公楼、土地、安置房等实物资产，可采取“改造升级+产业导入”“出租+运营”“资产置换”“以租待售”“腾笼换鸟”等方式，如天津轨道集团将国际航运大厦升级改造，导入航运全产业链企业；飞鸽集团将老旧地块改造为骑行文创产业园区；雅安城投资管公司对安置房采用“社区推介+以租待售+简装提质”模式，对零星闲置地块实施改造提升；上饶城控集团将自有产权办公楼对外出租，迁入无产权场地办公，实现资产效益最大化。2. 股权资产盘活：针对低效控股、参股股权，可采取“股权转让、股权置换、引入战略投资者”等方式，优化股权结构，提升股权价值；同时，可通过混合所有制改革，引入社会资本和专业运营团队，提升企业运营效率，如天水市民生集团出让子公司100%股权，星火公司与省国投公司市场化重组，实现股权增值。3. 金融化盘活：积极推进资产证券化，发行REITs、ABS、CMBS等产品，将基础设施、商业物业等存量资产转化为可流通的资本市场产品，实现资产价值提前兑现；同时，可借助金融机构的力量，通过抵押融资、委托贷款等方式，盘活资产的现金流价值，如天津泰达控股“泰达荟”、津投资本河北区进步道21号项目发行CMBS，打破行业限制，实现资产良性循环。存量资产盘活不能脱离产业发展，必须与国企主责主业、区域产业布局深度融合，实现“资产盘活”与“产业升级”的双向赋能。一是立足主责主业，推动闲置、低效资产向核心产业、优势产业集聚，提升资产与产业的适配度，避免“脱实向虚”；二是结合区域产业规划，推动闲置资产向新兴产业、民生产业转型，如老旧厂房改造为创新研发园区、养老托育机构、文创产业园，商业资产打造特色商圈、夜间经济示范区，如上饶城控集团打造夜间经济示范区、区域消费新地标，实现资产价值与产业发展双赢；三是推动资产与产业协同，通过盘活资产引入上下游企业，完善产业链条，提升产业竞争力。完善的机制是存量资产盘活顺利推进的重要保障，重点构建“人才保障、激励约束、风险防控、协同联动”四大机制。一是人才保障机制，加强复合型人才培育和引进，打造兼具资产管理、资本运作、产业运营能力的专业团队，如上饶城控集团推行“骨干领航”人才培养计划，提升团队实战能力；二是激励约束机制，将存量资产盘活成效与国企负责人考核、员工绩效挂钩，制定差异化激励政策，激发内生动力，如雅安城投资管公司将盘活成效与员工绩效挂钩，天水市将资产盘活纳入企业负责人年度考核；三是风险防控机制，完善产权界定、价值评估、资产处置等环节的管理制度，建立风险预警和处置机制，防范国有资产流失；四是协同联动机制，加强与政府部门、金融机构、专业机构、社会资本的协同合作，破解盘活难题，凝聚工作合力。【结尾总结】以系统思维赋能国企存量资产盘活，是破解国企发展瓶颈、实现国有资产保值增值的关键路径。唯有厘清理论逻辑、重构思维模式、构建科学路径，才能推动存量资产从“闲置低效”向“优质高效”转变，让国有资产真正成为国企高质量发展的“压舱石”和“动力源”。
